2000年三月的香港跟往年没什么不同。维港的风已经开始暖了，街上的行人脱了外套，茶餐厅的冻柠茶卖得比热饮快。但李家港那段时间比平时更安静。他每天到办公室之后会打开电脑看纳斯达克的指数，看几分钟，然后关掉，开始处理其他的事。

那段时间纳斯达克的曲线像一根被拉直的弹簧，每天都在往上拱。三月十号那天，指数冲到了五千零四十八点的历史高位。全世界的媒体都在庆祝——互联网新纪元来了，传统经济死了，旧时代的玩家该退场了。李家港坐在办公室里，看着屏幕上那根曲线，没有说话。他旁边坐着沈嘉仪，她刚从上海飞回来，手里拿着一份打印好的数据报告。

你看这个。沈嘉仪把报告放在他桌上，翻到其中一页。那是一张对比图——2000年纳斯达克的市盈率曲线，跟1929年道琼斯崩盘前的曲线叠在一起。两条线几乎重叠。

李家港看了一眼。你什么时候做的？

上周。

结论？

估值已经脱离基本面了。

李家港没有说话。他站起来，走到窗边。窗外是维港三月的下午，阳光照在水面上白晃晃的。他站了一会儿，说了一句：沈嘉仪。

减多少？

百分之七十。

沈嘉仪没有追问。她低头在报告上写了一行字，然后抬头看着他。我需要一周时间。

那一周，港湾投资的操作非常安静。沈嘉仪没有发公告，没有通知市场，只是每天分批卖出互联网相关的持仓。她不卖最热门的那些——那些反而好卖——她卖的是那些已经涨了五倍十倍、但商业模式根本说不清楚的公司。一周之内，港湾投资在纳斯达克的互联网持仓从百分之六十降到了不到百分之二十。卖出来的现金，她全部换成了美元和港币的现金等价物，存在七个不同的账户里。

没有人注意到这笔操作。创世纪是一个实业集团，不是对冲基金，它的投资操作不会上新闻。但如果有人仔细看那周的纳斯达克成交量，会发现每天都有几笔不大不小的卖单，来自不同国家的不同账户，分布均匀，不急不躁。那是沈嘉仪的风格。她从来不在市场上制造声响。她只是提前走了。

三月中旬的某一天，林知夏从深圳给李家港打了一个电话。

纳斯达克涨疯了。

我知道。

你减了？

减了。

减了多少？

七成。

林知夏在电话那头沉默了几秒。你觉得要崩？

不知道。

那你减？

沈嘉仪说，估值已经脱离基本面了。

林知夏又沉默了一会儿。她说的对。

你不反对？

我反对什么？林知夏说，我只是做芯片的。芯片不看行情。